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进一步来说，由于收益权的不确定性，REITs往往更多地注重发行人是否担保、是否回购等保障措施，忽视了REITs对基础资产的现金流要求，这种情况导致类REITs大行其道，真正的REITs却无法发展。我们应当借鉴日本的REITs税制经验，对REITs这一投资工具免征增值税，而当REITs将当年收益的90%分配给投资者时，对REITs份额持有人征收个人所得税。

第一财经记者调研了解到，一些企业在入园前存在经营不合规等问题，特别是涉及消防、环保等风险隐患，银行出于风控考虑，放贷时存在顾虑。但在企业入园后，经营场所规范，同时银行可以实时掌握企业经营情况，这一痛点得到有效解决。浙江织彩科技有限公司法定代表人李在闹表示，2016年企业面临转型升级，扩大生产、技术改造需要大量的资金投入，园区的金融服务为其带来实质的帮助。

但是，为什么现在越来越多人为自己的朋友圈加上了一把锁，甚至不愿意再发朋友圈？从心理上来说，很多人渴望记录生活，却又不希望将自己完全展现在他人面前；渴望交流诉说，但又不愿将自己的心情向所有人广播；渴望营造积极的社交网络，却又害怕别人无限接近自己的生活圈子……这些心理反映到朋友圈中，就有了“分组可见”“分组不可见”“仅三天可见”等种种操作。技术的好处，在于它解决了很多现实交往中无法避免的尴尬，也帮助我们不断调适着自己与他人交往的方式和距离。

图38：花旗经济意外指数数据来源：Wind 中信期货研究部图39：PMI新出口订单数据来源：Wind 中信期货研究部中信期货责任编辑：宋鹏“碧万恒”三强格局难撼动 业绩增速放缓之后如何赛跑来源：每日经济新闻每经记者 吴抒颖 每经编辑 魏文艺

举例来说，今年年中，MSCI中国研究主管魏震曾就“三步走”之后进一步扩容的问题表态，说未来需要解决四方面的准入问题：一是提供更多对冲和衍生品选择；二是中国A股的结算周期较短；三是沪港通、深港通交易假日不同；四是沪深港通的有效综合账户机制。在进行政策预期的时候，这些问题就可以作为我们的参考依据。

上述项目让东方园林当年营收达到了历史新高的150亿元，净利润26亿元，但其经营性现金流却只有29亿元，应收账款也在逐年递增。有分析指出，政府回款速度慢，导致东方园林“盈利”大部分都体现在应收账款上。同年5月21日，东方园林现进一步资金缺口，原计划发债10亿元，最终仅发行5000万元，被称为“史上最凉发债”。随后，东方园林股价连续重挫，最终停牌。自此，股票质押成了东方园林董事长何巧女解决资金问题的主要方法。